Hola, en efecto asi es como se comprime un archivo con contraseña en winrar, no te estaba pidiendo contraseña porque abrir el archivo comprimido no la requiere, sin embargo descomprimir cualquier archivo (cosa que se tiene que hacer para abrir cualquier archivo que este dentro del archivo comprimido) si que la requiere, por lo que te pedirá la contraseña en el momento en el que intentes hacer esto.
